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蘑菇街美麗說合并:1+1>2?

蘑菇街美麗說合并 徐易容

文/鈞泓

繼滴滴快的、58趕集、美團大眾點評、攜程去哪兒、世紀佳緣百合網合并之后,今日,蘑菇街與美麗說今天聯合發布聲明,宣布兩家正式達成戰略合并協議。

根據雙方介紹,此次兩家公司的戰略合并,以雙方最近一輪的融資估值(即蘑菇街與美麗說估值比例約為2:1)作為基礎達成合并協議,新公司的整體業務估值近30億美元。同時,此次合并不涉及股東退出,現有股東對此次交易均表示大力支持,騰訊對新公司進行了追加投資。此外,蘑菇街CEO陳琪將出任新公司CEO一職,美麗說CEO徐易容會全力支持陳琪。

關于雙方的合并此前網易科技就曾有報道,而傳言的詳情在今日大量被正式確認。不過對于兩家后淘寶時代的產物,在經歷野蠻競爭之后終于走到了一起,這中間有無奈也有必然。

資本是合并的催化劑

參考前幾個合并,資本在合并的過程中充當了重要的作用,對于蘑菇街美麗說共同所處的社區電商這個模塊下,資本成為發展不可或缺的資源。

其中,過去依賴充當淘寶上游導流的模式被淘寶封鎖之后,急需找到新的生存稻草,而雙方的方式類似就是自建電商平臺,引入商家直接撮合交易。2015年雙11,蘑菇街平臺產生的交易額僅在11月10日當天23時16分,成交額就已突破該平臺自身去年雙十一(三天)的總成交額4.26億元,成交的速度達到了去年的3倍。

而美麗說在今年投入巨資打造旗下的HIGO業務,而這個業務就是目前電商最火爆的跨境電商業務,眾所周知跨境電商的對于資本的需求更大,目前市場的競爭更加激烈,可以預知,在跟淘寶掰輸手腕轉型電商又向跨境電商轉型的美麗說對于資金的需求非常迫切,甚至可以說雙方的合并更有資本意志節省成本的無奈。

從相關數據上看到,整個2015年兩個都在市場上投入巨資宣傳自己平臺,美麗說higo冠名《奔跑吧兄弟》耗資3.38億人民幣,蘑菇街的投入也不在少數,而在融資層面美麗說最新融資是2014年3月,規模為數億美元,由高瓴資本領投,可見在大量的市場成本陡增下,美麗說的資金并不充裕。蘑菇街方面,最新的融資是在2015年11月完成由平安創投、天圖資本的2億美金的融資。

從融資的情況上粗略判斷,蘑菇街比美麗說更健康一些,而對于美麗說最新發力的HIGO業務則需繼續投入,從此次合并中并沒有提及這業務,通過合并直接分拆更利于新公司的財務狀況,由此可以判斷此輪估值30億美金很有可能已經分拆該業務。

合并的下一步

參考此前的合并案例,雙方規劃的兩大品牌獨立發展的路徑,很有可能出現區分,在陳琪此前透露的蘑菇街社交和電商兩條路徑上,很有可能在完成合并之后加深此項的影響。

首先,美麗說此前的投資人中騰訊對于美麗說的扶持非常明顯,在完成合并之后,騰訊將繼續支持新公司,在社交的板塊下,借助微信的流量和影響力,新公司該怎么走需要陳琪想清楚,畢竟這次美麗說被合并可以看到過去在和騰訊合作的過程中效果并不明顯。

眾所周知雙方的過去產品中圖片是最重要的呈現載體,在下一階段是否可以開放微信朋友圈的資源或者更直接的入口將對于新公司發力社交產生重要的影響。

其次,在電商端,雙方過去的業務重合程度明顯,畢竟在轉型過程中大家選擇的路徑類似,這部分兩家合并之后難以形成1+1>2的優勢。

雖然目前通過單純的GMV相加已經達到了200億的規模,而在目前雙方的業務方向上蘑菇街轉向品牌類商品,美麗說則更像一個精品化的淘寶,差異化的道路已經非常明顯,但是目前雙方的用戶大量重疊,留給陳琪的難題絕不僅僅是1+1這么簡單。

最后,對于跨境電商業務,徐易容已經重金下注,陳琪的布局僅限投資,新公司依然作為補充還將重金投入仍需要時間考驗。

縱觀幾大合并,無論所處什么領域,變化的互聯網留給創業者的空間在被壓縮,合并不斷誕生小巨頭,下一個風口又在哪里呢?

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